新华社北京１１月２６日电（记者 王宇）中国外汇交易中心２６日的数据显示，即期市场人民币兑美元汇率[HuiLv]于２６日早盘再次触及“涨停”，这是最近一段时间以来[YiLai]人民币汇率[HuiLv]第１８次触及涨停，为汇改以来[YiLai]所罕见。

    汇率[HuiLv]政策是我国[WoGuo]货币政策[HuoBiZhengCe]的重要组成部分。种种迹象表明，近期以来[YiLai]，我国[WoGuo]货币政策[HuoBiZhengCe]加大了预调微调力度：人民币汇率[HuiLv]波动弹性明显加大，市场日益成为决定汇率[HuiLv]水平的重要力量；逆回购取代了此前频频使用的利率、准备金率下调政策，成为货币政策[HuoBiZhengCe]工具的主角。

    分析人士认为，近期货币政策[HuoBiZhengCe]预调微调动作频频的背后，反映出当前我国[WoGuo]宏观经济形势逐渐企稳向好的积极态势。

    “逆回购取代准备金率下调，成为当前我国[WoGuo]货币政策[HuoBiZhengCe]的主要工具，这一方面是由于逆回购可以更加灵活地调控市场流动性，另一方面也体现出货币当局对当前宏观经济形势的审慎乐观预期。”交通银行金融研究中心分析师鄂永健认为。

    相比准备金率下调，逆回购更具有灵活、前瞻等优势，同时对市场的影响也更加柔和。数据显示，今年以来[YiLai]，央行[YangXing]在２月份和５月份两次下调准备金率，一次性向市场注入数千亿元资金。而自６月份以来[YiLai]，央行[YangXing]停止了准备金率下调操作，在公开市场开始了连续半年的逆回购操作。

    “当前支撑中国经济平稳较快发展的基本面并未发生根本性变化，经济有望继续保持平稳较快增长。”央行[YangXing]最新发布的货币政策[HuoBiZhengCe]执行报告认为。

    此外，在６、７月两月内连续实施的降息操作，在最近几个月内也进入“引而不发”状态。“靴子”为何不再落地，引发市场的广泛关注。对此专家指出，随着前期稳增长政策的逐步落实到位，当前我国[WoGuo]宏观经济已初现企稳向好迹象，同时基于对物价、房价反弹的担忧，央行[YangXing]最近几个月在降息方面一直保持观望状态。

    “降息的必要性明显下降。这主要是由于最近几个月出口、投资等经济数据显示出经济已有企稳迹象。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。

    随着一系列稳增长措施的落实到位，业内对经济增速下滑的担忧情绪逐渐减弱，特别是考虑到物价上涨的压力，年内降息的概率明显减小。

    “尽管１０月份ＣＰＩ同比增速仅为１．７％，但市场预期明年ＣＰＩ同比增速可能回升至３％以上。为避免再度出现负利率，央行[YangXing]年内的降息空间十分有限。”中国社科院研究员张明指出。

    在“双率”引而不发的同时，作为我国[WoGuo]货币政策[HuoBiZhengCe]的重要组成部分，近期我国[WoGuo]汇率[HuiLv]政策也呈现出极其微妙的变化：近一个月以来[YiLai]，人民币兑美元汇率[HuiLv]出现了连续十八个交易日“涨停”现象，为人民币汇改以来[YiLai]所罕有。

    “从人民币汇率[HuiLv]连续‘涨停’可以看出，央行[YangXing]近期明显减小了对外汇市场的干预力度，汇率[HuiLv]价格更多地交由供需双方决定。”中国社科院研究员张斌认为，央行[YangXing]对人民币升值的容忍度有所提升，反映当前我国[WoGuo]出口形势一定程度的好转。

    数据显示，在９月份我国[WoGuo]出口增速同比增长９．９％、创出单月出口规模新高后，１０月份出口增速再度微幅反弹。按照商务部部长陈德铭的话说，外贸形势出现微弱好转。

    值得注意的是，经济形势趋稳背景下，金融改革的进一步发力，将有助于经济的平稳可持续发展。“当汇率[HuiLv]水平由市场供求基本面决定时，汇率[HuiLv]价格指挥棒可以指挥资源在工业和服务业部门之间更合理的分配，从而缓解汇率[HuiLv]扭曲问题，给企业施加更大的技术升级压力。”张斌指出。