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央行17个月后重启央票发行 政策是否收紧待观察--亲稳舆论引导监测室
2013-05-18

    新华社北京5月9日电(记者 王宇 王培伟)中国人民银行9日公告显示,9日央行[YangXing]以价格招标方式发行[FaXing]了2013年第一期央行[YangXing]票据,发行[FaXing]量为100亿元,期限为3个月。

    这是在终止了17个月后央行[YangXing]在公开市场[ShiChang]上再度重启[ZhongQi]央票发行[FaXing]。上期央票发行[FaXing]要回溯至2011年12月27日,当日央行[YangXing]发行[FaXing]了40亿元的1年期央票。当时我国贸易顺差维持低位,外汇占款不断萎缩,此后央行[YangXing]一直以正、逆回购交替的方式来灵活调节流动性。

    据介绍,央票是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行[FaXing]的短期债务凭证,其实质是中央银行债券,属于中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。

    此前央行[YangXing]在8日向市场[ShiChang]进行了央票的询量,引起市场[ShiChang]警觉。不少人士担心央票重启[ZhongQi]或是央行[YangXing]在向市场[ShiChang]发出政策收紧的信号。

    分析人士认为,由于央票期限最短3个月,最长达3年,与正回购相比期限相对较长,因此具有深度、长期锁定流动性特点,此次央票重启[ZhongQi]意在调节资金,并不意味着货币政策的收紧。

    “短期回购工具有一定弊端,如到期量会越滚越大,积累到一定程度就会影响市场[ShiChang]预期。此时重启[ZhongQi]央票,是央行[YangXing]对流动性调控的修复,不宜视为政策的从紧。”联讯证券宏观分析师杨为敎认为。

    招商银行金融市场[ShiChang]部高级分析师刘东亮也认为,此次央票重启[ZhongQi]并非是货币政策收紧的信号,更多地体现出央行[YangXing]应对热钱流入、对冲流动性的态度。

    今年以来,伴随着人民币持续[ChiXu]升值,大量跨境资本持续[ChiXu]流入我国。数据显示,人民币对美元汇率中间价日前已突破6.20重要关口,而一季度我国新增外汇占款高达1.2万亿元,创出历史纪录。在跨境资金的冲击下,外汇占款已连续四个月保持高增长。此外,强劲反弹的出口数据背后,也隐匿着热钱流入的痕迹。

    “4月出口数据格外靓丽,这与部分企业将同批货反复通过香港或报税区有关,其背后是热钱正通过贸易渠道流入国内。”瑞穗证券首席经济学家沈建光指出。

    市场[ShiChang]预期,受人民币升值、热钱持续[ChiXu]涌入等因素影响,未来央票发行[FaXing]或将持续[ChiXu]。



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