和讯房产消息 10月29日下午，和讯网第三届地产[DiChan]金融创新峰会在北京隆重开幕。巴曙松、滕泰、任志强、刘晓光、张民耕、王启富、张春华等金融精英、地产[DiChan]领袖齐聚一堂，共话变局下中国地产[DiChan]行业创新模式。

　　德信资本董事长陈义枫在峰会现场接受和讯网独家访谈时表示，未来十年是地产[DiChan]基金的黄金十年，房价不会再单边上涨，行业进入横盘震荡阶段，这对房地产[DiChan]基金的投资[TouZi]者而言意味着投资[TouZi]风险可控，而可控是投资[TouZi]的重要前提。

　　对于德信资本未来的投资[TouZi]策略，陈义枫表示，在某一个省会城市或者某几个省已经占据市场地位的区域市场龙头地产[DiChan]企业是其重要投资[TouZi]对象。从项目上更重视住宅比例大的项目，远离酒店业态、远郊楼盘，尤其要回避远郊的旅游地产[DiChan]项目。

　　以下为访谈实录：

　　和讯网：和讯网友大家好！今天我们请到的是德信资本董事长陈义枫先生参加今天的会议并与网友交流有关房地产[DiChan]投资[TouZi]的话题，陈总您好！

　　陈义枫：您好，大家好！

　　和讯网：我之前看到您有这样的一个观点，您认为房地产[DiChan]市场的牛市已经结束，房地产[DiChan]的投资[TouZi]基金的牛市刚刚开始，什么样的理由使你看好房地产[DiChan]基金的投资[TouZi]呢？

　　陈义枫：第一，房地产[DiChan]的黄金十年过去，主要指的是土地的高溢价、楼价的持续单边上涨，这个阶段可能已经结束了，我认为进入横盘震荡的行业走势。横盘震荡的地产[DiChan]行业走势，意味着房价的稳定，也意味着对投资[TouZi]基金来讲投资[TouZi]者的风险可控，而风险可控是投资[TouZi]的重要前提。

　　第二，新的十年，房地产[DiChan]行业的金融环境依然持续偏紧，调控常态化，开发商仍然有较大的资金需求需要借助地产[DiChan]基金，地产[DiChan]基金的有效需求方很充足。

　　第三，因为楼价不再单边上涨，投资[TouZi]者的投资[TouZi]趋向必然从房地产[DiChan]行业分流，也就是地产[DiChan]基金拥有大量的粉丝来追捧，它募集资金比较容易，风险可控，需求广泛，资金来源充裕，必然会有一个规模扩张的过程，这个过程伴随着地产[DiChan]的黄金十年，也就是地产[DiChan]基金的黄金十年。

　　和讯网：我们知道目前房地产[DiChan]调控仍然没有放松，房地产[DiChan]投资[TouZi]基金也在使出浑身的解数，走差异化的路线。德信基金在投资[TouZi]房地产[DiChan]领域，主要投资[TouZi]在哪些特色路线呢？

　　陈义枫：我们的投资[TouZi]策略可以简单归纳一下：

　　第一，选择省会城市为主的区域。

　　第二，选择区域小龙头企业进行投资[TouZi]。它必须在某几个省，或者某一个省，或者省会城市的市场上必须是领先的。到底要求其属于前三名、前五名、前十名，要看它的地产[DiChan]行业的规模来定，总之它是区域的领先品牌。这样它的团队、产品力、品牌影响力都比较强，抗风险能力也就比较强。

　　第三，选业态，我们还是希望做住宅占大部分比重的项目，当然可以兼顾一部分的写字楼，用于出售的公寓，一些临街的商业，严格控制集中商业的比重，回避酒店这样的业态，远郊的楼盘，尤其是远郊的旅游地产[DiChan]，我们还是回避的，这是我们对业态的选择。应该说这是我们的投资[TouZi]策略。

　　和讯网：您刚才谈到了远离商业地产[DiChan]和旅游地产[DiChan]，刚才我们接受我们访谈的房地产[DiChan]投资[TouZi]基金，他们的投资[TouZi]偏向于旅游和商业地产[DiChan]，而且今年的商业地产[DiChan]表现是优于住宅地产[DiChan]的，您做出这样的选择的原因是什么？

　　陈义枫：我们倒不是远离商业，我们是比较谨慎看待远郊区的旅游地产[DiChan]，另外我们比较谨慎对待酒店，以及集中商业，就是不能零售的、大面积的这种整体经营的商业。其实我们隐含了一个理念就是注重投资[TouZi]标的的资产的流动性。

　　一个地产[DiChan]项目它值多少钱是虚的，它能卖多少钱是实的，变现能力取决于投资[TouZi]的流动性，我们把流动性摆在更高的地位，流动性没有保证就没有安全性的保证，就很难有收益性的保证，因为基金的资金来源期限是有限制的，所以我们从金融的深层次需求出发来界定我们的投资[TouZi]策略，注重流动性，对投资[TouZi]者负责。

　　和讯网：我们知道房地产[DiChan]投资[TouZi]也是近两年所出现了新生事物，而且房地产[DiChan]投资[TouZi]在出现的过程中，随着国家房地产[DiChan]调控的不放松，也出现了融资难的很现实性的问题，德信资本在面对融资难的问题，是怎么解决这个问题的？

　　陈义枫：我们作为地产[DiChan]基金，解决融资难的问题，应该说我们力不从心，沧海一束的规模。我们的规模对于合作的企业来讲，那是一个很重要的来源，我们只能服务少量的企业，但是但凡能够结合起来的企业，对它来讲是很重要的，我们充分发挥我们作为地产[DiChan]基金的优势。优势是：

　　第一，灵活、创新。

　　第二，合法合规，特别是能够和现行的行业调控的这些规范不相背离，在紧缩的情况下，我们能够发挥更独特的优势，就是紧锁的政策不会影响我的运作，反而会催生很多需求给我。我形容我们的地产[DiChan]基金是一个反周期的融资工具，其它的融资模式越紧缩，我们地产[DiChan]基金这种工具就越放大规模，是很特殊的。是因为它跟现在的融资主管部门的政策不相冲突，有利于我们灵活创新来满足需求，这是从大的政策环境来理解这个问题的。至于具体的操作方式，多种多样。

　　和讯网：非常感谢陈总接受我们的访谈，谢谢您！

　　陈义枫：谢谢，谢谢各位！