【《财经》(博客,微博)综合报道】

　　据华夏时报消息，国内融资[RongZi]无望，迫使一些房企将目光转向海外[HaiWai]市场。继上半年河南建业(00832.HK)、合景泰富(01813.HK)等在新加坡资本市场成功发行[FaXing]票据[PiaoJu]之后，最近两个月，内地房企在海外[HaiWai]融资[RongZi]的势头有增无减。

　　数据显示，仅9月份，房企对外公布的海外[HaiWai]融资[RongZi]计划额就已超过百亿元。而8、9月份两个月，房企境外计划融资[RongZi]的规模更是接近400亿元。其中票据[PiaoJu]发行[FaXing]、银行贷款、配股融资[RongZi]等融资[RongZi]方式轮番上阵，被开发商用了个遍。

　　“内地针对房地产公司[GongSi]的融资[RongZi]一直处于收紧状态，而从市场公开披露的财报数据来看，目前开发商整体的流动资金还是比较有限，因此其境外融资[RongZi]的冲动就比较强烈。”资深港股分析师李相锋称。

　　9月20日，花样年(01777.HK)发布公告称，公司[GongSi]已就发行[FaXing]于2017年到期的2.5亿美元的优先票据[PiaoJu]与美林、瑞银及工银国际订立购买协议。

　　龙湖地产(00960.HK)也于9月19日发布公告称，已就配售及认购股份与配售代理方花旗、高盛签订了协议，通过此次配股，龙湖预计将获得款项共计约30.89亿港元。这是该公司[GongSi]继去年7月份配股失败后的再次试水。

　　除花样年、龙湖外，佳兆业集团(01638.HK)、路劲地产(01098.HK)、富力地产(02777，HK) 及华润置地(01109.HK)也于近期宣布，将发行[FaXing]优先票据[PiaoJu]或者签订银行贷款。有消息称，越秀房托(00405.HK)也很快将公布其配股计划，该公司[GongSi]原定以最低配售价3.56元，集资约40亿元。

　　伟业我爱我家(博客,微博)集团副总裁胡景晖指出，虽然9月份开发商加大了推盘力度，但仍无法掩盖因有效购房需求不足而导致的市场转冷的尴尬局面。

　　胡景晖还认为，近日北京住建委对外公布的关于加强限购审核的通知，反映了临近年底，地方政府将对已出台的相关调控政策执行趋严。

　　尽管自本轮调控以来，海外[HaiWai]投资者对内地房企也保持着谨慎的投资态度，但其融资[RongZi]的大门却一直是敞开的。亚洲投行盛富资本国际有限公司[GongSi]CEO黄立冲表示，作为国际化的资本市场，在中国香港或者新加坡，不论是发行[FaXing]票据[PiaoJu]还是配股，只要找好投资人，最快一两周的时间内就可以将钱拿到，这种便捷的市场化操作手法，成为内房股较为看重的因素之一。

　　“我最近还在香港给一个已经停牌了的上市房企融了5000万元，不过这类公司[GongSi]的融资[RongZi]成本会相对高一些。”黄立冲称。

　　事实上，除黄立冲所说的上述停牌上市房企的融资[RongZi]成本有所提高，由于楼市调控的影响以及内房股对资金的迫切需求，目前海外[HaiWai]投资者已经普遍上调了投资收益率。据初步估计，目前海外[HaiWai]机构所要求的年利率已由两年前的4%-6%提升至9%-12%。

　　“与房地产市场好的时候相比，目前房企在海外[HaiWai]融资[RongZi]的成本其实并不低。”李相锋表示。

　　今年4月，建业地产发行[FaXing]1.75亿新加坡元2016年到期优先票据[PiaoJu]，年利率为10.75%。在此之前，雅居乐所发行[FaXing]的总值7亿美元的优先票据[PiaoJu]的利率为9.875%，合景泰富的年利率更是高达13.25%。

　　9月以来，佳兆业和花样年发布公告显示，其优先票据[PiaoJu]的年利率分别高达12.875%及13.75%。

　　而上述企业略显激进的融资[RongZi]策略让评级机构有所警惕。标准普尔日前发布报告称，将授予花样年拟发行[FaXing]的优先无担保美元债券“B+”债务评级和“cnBB-”的大中华区信用评级体系债务评级。对于花样年公司[GongSi]的债务评级较其企业信用评级低一级，标普解释说，由于花样年在开发高端住宅项目上的有限经验，以及激进的扩张势头，致使其评级受限。

　　针对目前内地房企以较高的融资[RongZi]成本换取资金的现象，韩世同提醒说，这些房企未来可能面临汇兑风险。

　　李相锋则分析称，海外[HaiWai]融资[RongZi]只能是一种有效的融资[RongZi]补充方式，如果开发商大规模地进行海外[HaiWai]融资[RongZi]，未来将面临巨大的偿债压力和偿债风险，“这应该是房企要考虑的问题。”李相锋强调说。