从万科借道香港南联地产[DiChan]海外[HaiWai]布局、金地地产[DiChan]入主香港星狮后，内地房地产[DiChan]新一轮的赴港上市[ShangShi]出现了一个小高潮，本周旭辉地产[DiChan]、新城地产[DiChan]、金轮地产[DiChan]三家企业纷纷发布了路演、招股以及募集计划等信息，这是继2007年碧桂园、中化方兴、远洋、SOHO、奥园等房企集中上市[ShangShi]后的又一次组团赴港融资潮。对于此次集中上市[ShangShi]业内人士认为，本轮集中上市[ShangShi]的房企规模较小，未来发展前景尚不明确，且目前房地产[DiChan]市场的变数很大，不如2007年的市场形势，但是可以说明海外[HaiWai]资本市场对于内地房地产[DiChan]市场转暖持有比较肯定的态度。

　　中型房企组团赴港

　　尽管这次组团赴港上市[ShangShi]的企业不少，但是其规模并不大。

　　11月13日，总部位于上海的旭辉地产[DiChan]正式在港招股，作价介乎1.33-1.65港元，筹资约2.2亿-2.7亿美元，并计划于本月底在港交所挂牌。据知情人士透露，目前旭辉地产[DiChan]IPO国际配售部分已获满额认购。按招股价区间1.33-1.65港元计算，旭辉地产[DiChan]市盈率介乎3.5-4.3倍，估值较其净资产折让近70%。

　　记者了解到，目前旭辉地产[DiChan]的实力在国内只能算做中等实力。据旭辉控股集团主席兼执董林中介绍，目前旭辉集团主要业务是在一线城市的非中心位置以及二三线城市。截至今年8月底，拥有总建筑面积约616万平方米的土地储备，上市[ShangShi]成功后将80%的资金用做可供发展的新项目或土地。

　　同样，于11月13日公布上市[ShangShi]信息的江苏新城也属于一家中型房地产[DiChan]企业，目前主要业务分布在长三角的六个城市，布局单一抗风险性不强。根据市场消息，新城地产[DiChan]可能最快于下周内开始招股程序。新城控股本次将进行整体上市[ShangShi]，资产涵盖新城B股的资产和公司的商业物业，融资规模约为2.5亿美元。今年前三季度销售金额达到了97亿元。

　　此外金轮集团也将在11月登陆港股，其募集金额为1亿美元。

　　这与上轮集中赴港融资的SOHO中国、远洋地产[DiChan]、碧桂园等上百亿港元的募集额相距甚远。

　　业内人士认为，此轮房地产[DiChan]调控之后，大房企越发强大，有银行、信托以及海外[HaiWai]资本的支撑，小型房地产[DiChan]企业基本面临着破产的危险，而中型房地产[DiChan]的近况最为尴尬，内地股市一蹶不振，新股发行基本无望，信托、银行又难以获得资金，港股上市[ShangShi]成为了跃龙门之关键。

　　内地房企重获青睐

　　去年危难时，有绿城被迫重组引入融创九龙仓、保利中海出售商业地产[DiChan]项目、奥园弃子长安8号等，今年房企的近况大为改观，特别是受到了海外[HaiWai]资本的重新青睐，海外[HaiWai]融资渠道重新打开，近期，房企在海外[HaiWai]融资的规模达到了数百亿元。

　　金地集团(600383,股吧)11月13日公告称，为优化债务结构，公司全资附属公司金地国际投资有限公司在境外定价发行3.5亿美元5年期固息债券，年利率7.125%，目前债券已获原则性批准于新加坡交易所上市[ShangShi]。这是继7月19日金地国际控股有限公司在海外[HaiWai]发行12亿元3年期无抵押优先级债券后，金地再次在海外[HaiWai]市场发债。

　　根据中原地产[DiChan]的统计，随着美国QE3的推出，受房地产[DiChan]调控政策影响的内地房企在海外[HaiWai]市场的融资热情也随之升温。近期，内地房企在香港发行的债券出现暴增，仅九十两月，内地房企在香港已发、拟发的债券总额分别为8.5亿和12.5亿美元，与之前的融资规模相比出现大幅增加。

　　本月初，SOHO中国又成功发行10亿美元债券。而从去年6月至今，SOHO中国共筹集了高达22亿美元的低成本资金，其中包括两笔分别为6.05亿美元、6.26亿美元的3年期银团贷款，以及此次一笔6亿美元的5年期票据和一笔4亿美元的10年期票据，这总计10亿美元的票据收益率分别为5.75%和7.125%。

　　中原地产[DiChan]市场研究部总监张大伟表示，和内地银行基本停止房地产[DiChan]开发贷款、信托成本动辄15%以上的年利率相比，房企海外[HaiWai]发债仍是低成本融资的明智之举。而海外[HaiWai]资金对内地大型房企债券的积极认购，一方面是热钱总盘加大，一方面也对内地房地产[DiChan]市场保有信心。

　　商报记者 赖大臣/文 高鹏/摄