和讯网消息 继去年赴港收购失败后，金地[JinDi]又开始了新的融资尝试，而A股上市房企海外发债的先例，也将给调控下的房地产[FangDiChan]企业融资方式提供一种新的参考模式。

　　7月19日，金地[JinDi]集团(600383,股吧)宣布，旗下海外公司金地[JinDi]国际控股有限公司发行12亿元人民币三年期无抵押优先级债券，首创A股地产公司海外发债成功案例。

　　据了解，该债券由汇丰银行作为独家评级顾问、独家账簿管理人和独家牵头经办人，期限为三年，发行票息为9.15%。金地[JinDi]表示，本次债券原计划募集10亿元，共接到47亿元的超额认购，获得多达111家高端投资者的追捧，最终公司管理层决定发行12亿元。

　　金地[JinDi]“国际化[GuoJiHua]”

　　金地[JinDi]表示，此举将进一步拓宽公司融资渠道，并且是集团国际化[GuoJiHua]战略的最新成功尝试，将进一步提升公司整合国际资源的能力，以及在未来复杂市场环境下持续发展的潜力。

　　事实上，对于国际化[GuoJiHua]的发展方向，金地[JinDi]曾提出过明确目标。金地[JinDi]集团董事长凌克曾多次表示，对国际资源的整合能力，是公司国际化[GuoJiHua]的最重要含义之一。资本国际化[GuoJiHua]、市场国际化[GuoJiHua]、人力资源国际化[GuoJiHua]等，将是金地[JinDi]未来努力的方向。2010年，金地[JinDi]集团确立“一体两翼”模式转型，并将打造国际化[GuoJiHua]复合型地产企业作为战略愿景。

　　随后，2011年6月，金地[JinDi]宣布，公司全资子公司辉煌商务有限公司与华人置业间接全资附属公司BILLIONUP LIMITED签订买卖协议，公司拟以8.36亿元收购华人置业旗下至祥置业61.96%股权。

　　然而，国际化[GuoJiHua]的发展路线并非一帆风顺。7月29日晚间，华人置业发布公告称，就出售至祥置业予金地[JinDi]集团一事，鉴于买卖协议的先决条件未能在7月29日完全达成或获豁免，买卖协议将于7月29日以后失效。因此，出售将不会进行。

　　在市场人士看来，金地[JinDi]的此次海外发债明显是上次收购失败的延续。国泰君安分析师李品科向和讯网表示，一方面因为去年当时没有收购成功，金地[JinDi]也一直都在为此做更多的努力和尝试。

　　另一方面，由于受国内房地产[FangDiChan]调控的影响，房地产[FangDiChan]企业的融资渠道一直被卡的很严，而选择海外发债，对公司而言是不错的选择，相比信托融资而言成本也不高，最主要为公司下一步的发展储备更多资金。

　　投资人的原动力

　　李品科还指出，金地[JinDi]目前现金额大概有170多亿，即便是该笔融资，公司也并没有财务压力。评级机构标准普尔分析师李国宜则认为，从当前的市场认购情况来看，金地[JinDi]发债显然是非常成功的，这主要有两方面因素，一方面是9.15%的年利率是符合投资人和企业的预期；另一方面相比其他开发商比如雅居乐、恒大等，金地[JinDi]很少通过抵押资产来融资。而发展方面，金地[JinDi]一直偏于保守是属于比较稳健型的，在当前不确定性极大的房地产[FangDiChan]市场下，金地[JinDi]的这种稳健发展也是投资人希望看到的。

　　“投资人超额认购47亿，不仅仅是对金地[JinDi]看好，更为重要的是对整个国内房地产[FangDiChan]市场的未来走势看好”。有国外研究机构向和讯网透露，海外的投资人预期内地房地产[FangDiChan]调控将逐渐放松，到2013年限购、限贷等政策很大可能会有所调整，这是他们纷纷投资的原动力。

　　该人士指出，实际上，从去年下半年开始，随着国内信贷的逐渐松动，市场普遍认为房地产[FangDiChan]行业最差的时间点已经过去，而最近几个月全国各地的成交量也在有所反弹，甚至少数城市的价格也在回暖，种种趋势来看，房地产[FangDiChan]市场的走势已然较为明朗了。

　　大和资本市场中国经济学家孙驰向和讯网表示，去年房地产[FangDiChan]贷款是零增长，今年这方面明显好装，而随着中国经济陷入低迷，为支撑经济增长，政府的信贷不可避免有一部分会流向房地产[FangDiChan]，另外随着成交量的增加，房企的资金状况已经没有去年那么难，说房地产[FangDiChan]企业最危机时刻已经过去并不为过。

　　不过，她也指出，从政府层面来说，这一次不会再允许房地产[FangDiChan]价格像08年那样急剧上涨，因而，房地产[FangDiChan]调真正放松的可能性很小，再继续紧缩的可能性也不大，很大的机会是一些地方政府会在局部方面有所调整，这方面上半年也发生了很多，但限购等政策并不会放松，它还会起到调控的支撑作用。

　　李品科也认为，房地产[FangDiChan]市场的后续走势将会平稳，放松调控的可能性并不大。不过，通过金地[JinDi]此次的海外发债，可以为更多企业在融资方面提供一些新的尝试。