据证券时报报道，11月份，新增企业中长期贷款[DaiKuan]与住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]出现了此消彼长的现象。对此，业内人士表示，这或许与降息后按揭贷款[DaiKuan]增长以及住户[ZhuHu]的杠杆率较低有关，该趋势将会持续一段时间。

　　近日，央行发布的11月金融统计数据显示，当月人民币贷款[DaiKuan]增加5229亿元。分部门看，住户[ZhuHu]贷款[DaiKuan]增加2408亿元，其中，中长期贷款[DaiKuan]增加1515亿元；非金融企业及其他部门贷款[DaiKuan]增加2817亿元，其中，中长期贷款[DaiKuan]减少31亿元，为近年来首次出现。

　　企业中长期贷款[DaiKuan]和住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]出现“此消彼长”的现象引起了市场人士的关注，也出现了不同的解读。

　　国泰君安（香港）近日发布研报认为，企业中长期贷款[DaiKuan]减少原因是企业投资减少，尤其是在年底；另一方面，住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]增长保持强劲，反映按揭贷款[DaiKuan]需求较强。国泰君安（香港）还认为，房地产交易在今年两次降息后已走上复苏轨道。另外，申银万国报告也表示，11月的住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]增加，主要是房地产销售大幅度增加所致。

　　记者查阅2011年～2012年住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]数据发现，去年下半年住户[ZhuHu]中长期新增贷款[DaiKuan]开始萎缩，2011年9月～12月的4个月中有3个月低于1000亿元，而今年上半年住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]持续萎缩，但6月份降息后出现明显增长。

　　而与住户[ZhuHu]贷款[DaiKuan]增长相呼应的是，今年楼市销售额出现了回暖迹象。国家统计局日前公布的房地产开发投资数据显示，今年1～11月，全国住宅销售面积同比增长2.3%，住宅销售额增长10.4%。

　　“其实3月份的时候，全国住房交易量已开始回暖，年中降息对住房交易有一定的刺激作用，所以下半年成交量比上半年放大，住房按揭贷款[DaiKuan]也随之增长。”世联地产(002285,股吧)研究总监吴志辉对记者说。

　　虽然各方对于企业和住户[ZhuHu]中长期贷款[DaiKuan]此消彼长的原因有不同的解读，但各方意见一致的是，这一现象在未来一段时间还有可能出现，背后的逻辑是企业和住户[ZhuHu]的资产负债表健康程度不同。