《忙出招乱阵脚一月之内二度降息两市分化双重演变--亲稳舆论引导监测室》是一篇有关亲民维稳的好文章，好久没看到这么好的文章，重新调整了一下，觉得好就请收藏下。

　　央行又降息了。7月6日，距离6月8日降息不足一月。

　　这一次，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，一年期存款基准利率下调0.25个百分点。上一次，一年期存贷款基准利率均为下调0.25个百分点。

　　四年来，央行首次启动非对称降息，毫无疑问，从降息结构看，政策力度进一步向企业倾斜。这是利好，谁都知道。很多经济专家还延伸出利率市场化加速、调节社会利润分配，银行让利企业等诸多意义信号，而李大霄们还在借机忙着为自己的2300点钻石底做着可笑的辩护。

　　但，更需要深思的是，上一次一月之内连降两次利率，发生在2008年10月9日和10月30日。而2008年四季度的中国经济形势不必多言。

　　快四年了，GDP从V型反转到2010年一季度的12%，又一路下滑到2012年一季度的8.1%。快四年了，资本市场的情绪从悲观又回到了悲观。

　　值得注意的是，这两次央行降息同样选择了周四，同样是在月度经济数据披露前发布。而上一次，A股最终看到的是超预期下滑的经济数据，从而直接导致赌博式反弹的终结。

　　还有一个有意思的现象，2007年的7、8、9三个月，央行曾三度加息，每次间隔时间也都是不足一月。央行操作频率与宏观经济演进的关系，每一个从2008年至今的跌宕起伏中活下来的市场人士，恐怕都有或多或少的感受。

　　货币学派说，这次不同了，货币供应力度在实质性加大。但，货币学派不能忘记经济学中有一个概念，叫做流动性陷阱（一段时间内即使利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再作出反应，导致货币政策失效。通常由于企业经营者无利可图，缺少融资再生产意愿所致）。货币供应可以改变资金价格，但货币供应无法改变需求。如果可以改变，也就不会有这样一个经济学概念，当然也就不会有1989年之后日本失去的30年。上回书也谈到，有效需求不足的问题，也得到了官方的表态。

　　货币是润滑剂，而不是发动机。最新的一个佐证是欧洲。5日晚间，中国央行宣布降息，欧洲央行也同时宣布降息。资本市场迅速给予反应：小幅反弹后，欧洲各大股指纷纷直线跳水；不管是所谓避险品种的黄金，还是代表经济趋势的原油，均出现大幅下挫。只有美元指数直线飙升至83年内高位。

　　快四年了，金融市场终于发现，全球金融危机的始作俑者，才是真正的避险之地。美国房地产信托指数，在一季度飙升了20%。投资美国纳斯达克100指数的QDII基金上半年涨幅超过10%，夺得同类型基金冠军，跑赢大多数国内基金。

　　相比欧洲股市，降息后A股探底回升，但市场结构出现双重演变。

　　首先，领跌的是银行股，反映了不对称降息对银行业利润的影响。涨幅最大的却不是很多人理所当然认为的房地产，而是酿酒食品。传统思路上，酿酒食品板块是利率不敏感的非周期行业，其配置意义在于防御，如今防御品种已经成为进攻品种，类似的还有医药。可以说，降息当日A股各板块的涨幅差异，反映了资本市场对于降息后各行业供求关系前景的预期。

　　其次，A股当日收盘，沪深两市出现显著差异。上证指数涨幅1%，深圳市场涨幅超过3%创年内最大涨幅，而且成交量比较罕见地超过了上海市场。

　　前段时间，金融圈里盛传基金“一哥”与郭主席辩论银行股投资价值的故事。如今看，“一哥”就是“一哥”。

　　楼市回暖了，又遇到降息好时机。不过，产业经济学上有个基本定理：阶段性惜售导致的供给紧张，会提高需求意愿，从而导致价格上涨。今年端午以来的楼市回暖，是这个基本定理的典型案例。这个定理，往往会在股市中催生牛股。同样，就像股票再创历史新高的条件，楼市再创历史新高也需要更大成交量的配合。目前，还看不到这一点。

　　与固定投资有关的，还有两则新闻。据不完全统计，全球在建的摩天大楼87%在中国。截至目前，我国在建的摩天大楼总数已经超过200座，相当于美国拥有总量。预计未来3年，平均每5天就有一座摩天大楼封顶。外资机构研究表明，过去140年来，摩天大楼热是经济危机即将来临的一个可靠的指标。经济学家安德鲁·劳伦斯研究出“摩天楼指数”（Skyscraper Index），认为世界摩天大楼竣工往往是经济盛极而

　　即大厦建成之日，便是经济衰衰的拐点，退之时。于是有人称之为“劳伦斯定律”，也称之“摩天楼魔咒”或“劳伦斯诅

　　二次审议的预算法修正咒”。另一则是，案草案从严规范了地方债务，明确规定地方政府不能举债，只有法律或国务院规定才可由国务院财政部门代地方政府发行债券。

　　再看一个美国经济数据。美国6月份制造业 指 数 跌 至49.7，3年来首次低于50。但统计数据显示，1948年以来美国制造业指数有 175次处于42.6至50之间，其中 130次的美国经济其实仍在扩张。

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