近日上交所发布政策指引征求意见稿，鼓励上市公司现金分红，并鼓励分红比例不低于净利润的30%。据上证报资讯统计，高分红公司往往业绩优良，股价整体强于大盘。在监管层提倡现金分红，且未来可能取消红利税的背景下，持续高分红公司将受到市场重点关注。

Recently ShangJiaoSuo policy guidelines issued draft，Encourage the listed company cash dividends，And encourage bonus proportion is not less than 30% of the net profit。According to the Shanghai newspaper information statistics，High dividends company often good achievement，Share price than the overall market。In the supervision layer advocate cash dividends，And the future may cancel the red under the background of profits，Continuous high dividends company will focus on by the market。

　　数据显示，2008年上证指数跌幅高达65%，当年累计单位分红排名前30位的股票平均跌幅为43%，好于同期大盘。在2005年至2007年牛市期间，三年累计单位分红居前的30家上市公司，期间平均涨幅高达608%，而同期上证指数平均涨幅为353%。由此可见，高分红公司熊市抗跌、牛市爆发力强的特征明显。

Data display，In 2008, the Shanghai index has fallen as high as 65%，The accumulative total share out bonus unit top 30 a stock average fell 43%，Good market in the same period。In 2005 to 2007 during the bull market，Three years accumulated unit in share out bonus before 30 listed companies，During an average increase of 608%，Over the same period, the Shanghai index for an average increase of 353%。Thus it can be seen，High dividends company bear market resistance to fall、The bull market explosive force strong feature is apparent。

　　从近三年来看，09年至11年，按照年度股利分配率不低于30%排序，共有242家公司。以2011年净利润作为基准，按近三年平均股利分配率和最新股价计算，目前股息率超过一年期定存利率3.3%的公司，共计有49家，主要集中在现金流良好的交通运输和银行板块。前五位股息率最为诱人，分别为九阳股份(002242,股吧)、宁沪高速(600377,股吧)、大秦铁路(601006,股吧)、建设银行和中国银行，股息率达7.70%、7.17%、7.14%、6.64%和6.33%，且随着股价下滑，股息率将被动提高。

From the past three years to see，09 to 11 years，According to the annual dividend payout ratio not less than 30% sort，A total of 242 companies。In 2011, net profit as a reference，According to the past three years the average dividend payout ratio and the latest share price calculation，At present dividend rate more than one-year fixed deposit interest rate 3.3% of the company，A total of 49 home，The main focus on cash flow good transportation and bank plate。The top five dividend rate most attractive，JiuYang shares respectively(002242,guba)、Better Shanghai high speed(600377,guba)、Daqin railway(601006,guba)、Construction bank and the bank of China，Dividend rate was 7.70%、7.17%、7.14%、6.64% and 6.33%，And with the share price decline，Dividend rate will be passive improve。

　　对于股息率极具诱惑力的品种，往往公司财务结构健全、管理规范，现金流充沛。如九阳股份、宁沪高速，前者2012年一季报显示货币资金高达15.6亿元，远超总负债10亿元；而宁沪高速2011年经营活动现金流净额高达38亿元，且呈现逐年增加趋势。

For dividend rate provides allure extremely varieties，The company often sound financial structure、Management standard，Abundant cash flow。If JiuYang shares、Better Shanghai high speed，The former 2012 years a quarterly report shows that monetary fund is as high as 1.56 billion yuan，Far above total liabilities is 1 billion yuan；And better Shanghai high speed 2011 business activities net cash flow as high as 3.8 billion yuan，And the present trend has increased year by year。

　　从股神巴菲特看来，对于现金流充沛、估值偏低的企业，大比例现金分红是回报投资者的最好方式之一，也有利于提振股价。对于A股市场，虽然有部分公司也持续进行分红，但毕竟占比太少。监管层鼓励上市公司现金分红，将增加机构投资者持股信心，减少市场波动，股市环境也将逐步好转。

From the stock god seems to warren buffett，For full of cash flow、Undervalued enterprise，A large proportion of cash share out bonus is one of the best ways to return investors，Also to help boost share prices。For A share market，Although some companies also continue to share out bonus，But after all accounts for more than too little。Supervision layer encourage listed companies cash dividends，Will increase institutional investors holding confidence，Reduce market volatility，The stock market environment will also gradually improve。

　　（本报数据研究部 刘重才）

（Our data LiuChongCai research）

　　股息率超越一年期定存利率公司 Dividend rate beyond the one-year fixed deposit interest rate company

　　排名 名称 近三年平均

Ranking name nearly three years the average

　　2011年净利润

2011 net profit

　　最新股息率

The latest dividend rate

　　股利分配率 （亿元）

Dividend payout ratio （One hundred million yuan）

　　1 九阳股份 82.87

1 JiuYang shares 82.87

　　5.01

5.01

　　7.70%

7.70%

　　2 宁沪高速 75.10

2 ninghu high-speed 75.10

　　24.30

24.30

　　7.17%

7.17%

　　3 大秦铁路 53.05

3 daqin railway 53.05

　　116.99

116.99

　　7.14%

7.14%

　　4 建设银行 39.50

4 construction bank 39.50

　　1692.58

1692.58

　　6.64%

6.64%

　　5 中国银行 39.28

5 the bank of China, 39.28

　　1241.82

1241.82

　　6.33%

6.33%

　　6 工商银行39.03

Commercial bank of 6 39.03

　　2082.65

2082.65

　　6.12%

6.12%

　　7 皖通高速(600012,股吧)44.80

7 anhui through high speed(600012,guba)44.80

　　8.57

8.57

　　5.89%

5.89%

　　8 紫江企业(600210,股吧)54.31

8 zijiang enterprise(600210,guba)54.31

　　5.26

5.26

　　5.47%

5.47%

　　9 白云机场(600004,股吧)57.14

9 baiyun airport(600004,guba)57.14

　　6.97

6.97

　　5.45%

5.45%

　　10 江铃汽车(000550,股吧)39.86

10 jiangling automobile(000550,guba)39.86

　　18.71

18.71

　　5.35%

5.35%

　　11 天山股份(000877,股吧)31.43

11 tien shares(000877,guba)31.43

　　11.30

11.30

　　5.13%

5.13%

　　12 深 高 速 45.03

12 deep high speed 45.03

　　8.75

8.75

　　5.13%

5.13%

　　13 宝钢股份(600019,股吧)49.52

13 baosteel shares(600019,guba)49.52

　　73.62

73.62

　　5.03%

5.03%

　　14 福耀玻璃(600660,股吧)49.10

14 fuyao glass(600660,guba)49.10

　　15.13

15.13

　　4.98%

4.98%

　　15 天富热电(600509,股吧)57.90

15 recently thermoelectric(600509,guba)57.90

　　3.99

3.99

　　4.72%

4.72%

　　16 万向钱潮(000559,股吧)78.37

16 universal QianChao(000559,guba)78.37

　　4.65

4.65

　　4.69%

4.69%

　　17 法拉电子(600563,股吧)54.79

17 ferrari electronic(600563,guba)54.79

　　2.81

2.81

　　4.67%

4.67%

　　18 鲁 泰 Ａ 36.85

18 lu tai A 36.85

　　8.49

8.49

　　4.50%

4.50%

　　19 深赤湾Ａ(000022,股吧)50.36

19 deep red bay A(000022,guba)50.36

　　5.06

5.06

　　4.36%

4.36%

　　20 长江电力(600900,股吧)60.86

20 the Yangtze river power(600900,guba)60.86

　　77.00

77.00

　　4.35%

4.35%

　　21 雅 戈 尔 43.24

21 and pargo's 43.24

　　17.63

17.63

　　4.32%

4.32%

　　22 台基股份(300046,股吧)66.47

22 stylobate shares(300046,guba)66.47

　　0.90

0.90

　　4.30%

4.30%

　　23 中信证券(600030,股吧)39.51

23 citic securities(600030,guba)39.51

　　125.76

125.76

　　4.22%

4.22%

　　24 上港集团(600018,股吧)51.56

24 the port group(600018,guba)51.56

　　47.24

47.24

　　4.21%

4.21%

　　25 晨鸣纸业(000488,股吧)56.13

25 ChenMing paper(000488,guba)56.13

　　6.08

6.08

　　4.17%

4.17%

　　排名 名称 近三年平均

Ranking name nearly three years the average

　　2011年净利润

2011 net profit

　　最新股息率

The latest dividend rate

　　股利分配率 （亿元）

Dividend payout ratio （One hundred million yuan）

　　26 美邦服饰(002269,股吧)70.05

26 salomon Smith barney dress(002269,guba)70.05

　　12.06

12.06

　　4.13%

4.13%

　　27 锦江投资(600650,股吧)62.54

27 jinjiang investment(600650,guba)62.54

　　2.43

2.43

　　4.11%

4.11%

　　28 佛山照明(000541,股吧)92.70

28 foshan lighting(000541,guba)92.70

　　2.92

2.92

　　4.08%

4.08%

　　29 人 人 乐 96.51

29 people people joy 96.51

　　1.69

1.69

　　3.93%

3.93%

　　30 太阳电缆(002300,股吧)78.46

30 the sun cable(002300,guba)78.46

　　1.25

1.25

　　3.91%

3.91%

　　31 中国神华38.29

31 China shenhua 38.29

　　448.22

448.22

　　3.89%

3.89%

　　32 世纪瑞尔(300150,股吧)79.39

32 century riel(300150,guba)79.39

　　0.96

0.96

　　3.87%

3.87%

　　33 生益科技(600183,股吧)56.00

And the birth of science and technology(600183,guba)56.00

　　4.50

4.50

　　3.84%

3.84%

　　34 中集集团(000039,股吧)32.51

34 cimc group(000039,guba)32.51

　　36.91

36.91

　　3.82%

3.82%

　　35 广深铁路40.66

35 guangshen railway 40.66

　　18.04

18.04

　　3.82%

3.82%

　　36 广州友谊(000987,股吧)43.51

36 guangzhou friendship(000987,guba)43.51

　　3.67

3.67

　　3.79%

3.79%

　　37 汉钟精机(002158,股吧)51.04

37 han clock fine machine(002158,guba)51.04

　　1.44

1.44

　　3.72%

3.72%

　　38 武汉凡谷(002194,股吧)77.75

And all the valley of wuhan(002194,guba)77.75

　　1.60

1.60

　　3.70%

3.70%

　　39 露天煤业(002128,股吧)40.31

39 open coal(002128,guba)40.31

　　16.00

16.00

　　3.67%

3.67%

　　40 中国石油45.04

40 Chinese petroleum 45.04

　　1329.84

1329.84

　　3.67%

3.67%

　　41 盘江股份(600395,股吧)58.34

41 essay shares(600395,guba)58.34

　　17.05

17.05

　　3.66%

3.66%

　　42 航民股份(600987,股吧)34.66

42 navigation people share(600987,guba)34.66

　　2.65

2.65

　　3.59%

3.59%

　　43 重庆水务(601158,股吧)59.88

43 chongqing water(601158,guba)59.88

　　16.09

16.09

　　3.54%

3.54%

　　44 烟台万华(600309,股吧)53.42

44 yantai China(600309,guba)53.42

　　18.54

18.54

　　3.53%

3.53%

　　45 光大证券(601788,股吧)86.16

45 everbright securities(601788,guba)86.16

　　15.44

15.44

　　3.52%

3.52%

　　46 东莞控股(000828,股吧)50.85

46 the dongguan holdings(000828,guba)50.85

　　3.55

3.55

　　3.51%

3.51%

　　47 八一钢铁(600581,股吧)32.91

47 bayi iron and steel(600581,guba)32.91

　　4.82

4.82

　　3.42%

3.42%

　　48 正泰电器(601877,股吧)62.24

48 chengtai electrical(601877,guba)62.24

　　8.24

8.24

　　3.40%

3.40%

　　49 鼎泰新材(002352,股吧)132.64

49 dingtai textile new material(002352,guba)132.64

　　0.41

0.41

　　3.36%

3.36%